亚洲新兴经济体煤炭消费快速增长

作为发展潜力极大的经济体之一，印度在化石能源和可再生能源两个方向同时发力。从生产侧看，印度第一大煤炭生产商，即印度国家煤炭公司近年来煤炭产量飙升，2018年已接近5.7亿吨，并一跃成为世界第一大煤炭生产商，该公司曾提出2020财年10亿吨煤炭产量目标。

从世界煤炭生产结构看，印度的占比伴随着煤炭需求的上升而不断增加。印度在世界煤炭产量中的占比从2015年的8.8%增至2018年的9.9%。

印度国家煤炭公司只是印度煤炭生产的一个缩影，未来随着工业化、城镇化的继续推进，印度煤炭消费需求还有很大增长空间。

越南近年来利用后发优势，利用廉价的劳动力、稳定的政府政策、规模较大的本地市场吸引外国资本，在全球制造业分工中获得“一席之地”。随着经济发展迅猛，越南煤炭消费大幅增长，从煤炭净出口国转变成为净进口国，并且消费缺口持续扩大。

亚洲经济体驱动全球动力煤消费

世界动力煤生产整体变化趋势和世界煤炭生产整体趋势相似，在2016年处于近几年以来的产量低谷后，2017年开始回升，增速达到4.9%。虽然2018年产量增幅有所收窄（4.4%），但依旧保持增势，产量达到59.8亿吨。由于动力煤在世界煤炭产量中的占比为75%，世界煤炭产量主要受动力煤产量变化的影响。

从下游消费来看，亚洲经济体驱动全球动力煤消费。印度、越南等新兴经济体工业化和城镇化建设加快，基础设施投资和房地产建设持续升温，动力煤需求上扬，2018年印度动力煤消费占比已占全球动力煤消费总量的14.2%，相较2015年增加了1.5%；而越南在全球动力煤消费总量中的占比则从2016年的9%增至10.4%，不远的将来就可以看到越南取代波兰成为世界第十大动力煤消费国。

从能源生产侧看，韩国政府明确提出“核电逐步退出”的政策，宣布未来将停止建更多核电站，且近年来该国核电反应堆故障频发，部分发电份额被煤电所替代。2015~2018年，韩国动力煤的年复合增长率为2%。而日本虽然由于2011年福岛核事故导致近年来转向煤电作为替代，但从2017起伴随着核电的重启，动力煤需求再次回落，日本在世界动力煤消费总量中的占比从2015年的2.5%降至目前的2.3%。

“变幻莫测”的炼焦煤

炼焦煤生产情况与动力煤大相径庭，2015~2017年，世界炼焦煤产量呈小幅下滑态势，这与世界钢铁产量变化基本吻合。

世界炼焦煤产量到2018年才出现正增长（2%），为10.3亿吨。从消费侧看，这主要归因于我国房地产市场回暖，新开工面积保持高增速，钢铁消费攀升。此外，印度的基建与地产发展旺盛，也拉动了炼焦煤的需求。目前来看，我国仍是炼焦煤最大的消费市场，虽然2018年炼焦煤进口出现回落，但对优质炼焦煤的需求一直处于较高水平。

从生产侧看，蒙古的炼焦煤出口量不断攀升，从2015年的1300万吨增至2018年的2600万吨，完成翻番。由于2012年蒙古出台法律限制外国投资，导致大量外资撤资，支柱产业采矿业持续低迷，经济增速大幅下滑。

为扭转颓势，蒙古先后修订《投资法》和《矿产法》，放宽外资限制，矿业成为该国化解危机“创汇”的主要手段。此外，近年来蒙古优质炼焦煤矿投产，支撑了其对外出口的增量。

2016年，俄罗斯经济触底反弹，化石能源出口仍是其支柱性产业，近年来该国炼焦煤的出口量一直维持上升趋势，从2015年的1900万吨增至2018年的2600万吨，年复合增长率高达12.6%。

在炼焦煤生产方面，澳大利亚的产量增长存在瓶颈，俄罗斯的增量进而取代了澳大利亚出口的部分市场，澳大利亚炼焦煤出口量逐步回落。

美国的煤炭出口主要以炼焦煤为主，虽然煤炭出口中炼焦煤占比有所下滑，但炼焦煤总量保持上升趋势，这也减缓了美国煤炭产量下降的速度。2015~2018年，美国炼焦煤的年复合增长率达到10.2%。